机构研报:国语自产精品视频在线完整版价格仍会继续维持较强走势
发布日期:2022-11-09 信息来源:财华社

 

       113日,草甘膦板块拉升异动,截至收盘,中农联合录得一字板涨停,润丰股份、ST红太阳、广信股份、扬农化工、江山股份等纷纷跟涨。消息面上,受益于草甘膦价格一路猛涨,多家主营草甘膦的上市公司近日陆续披露三季报,业绩悉数大涨。其中,江山股份、润丰股份等4家企业净利更是涨超100%

       受此提振,草甘膦板块实现三连涨。相关概念股中,中农联合成功录得4连板,润丰股份、扬农化工等企业近日均取得不错的涨幅。

       机构认为,受新增产能有限、需求旺盛等因素影响,未来一段时间国语自产精品视频在线完整版价格仍会继续维持较强走势。 

草甘膦涨价,提振企业业绩

       近两年,受疫情频发、地缘政治冲突等因素影响,全球能源安全、粮食安全等问题放在非常重要的战略地位。全球农产品价格快速上涨,农户种植积极性提高,耕地面积持续增加,以草甘膦为代表国语自产精品视频在线完整版需求大涨。

       而在供给端,草甘膦过去五六年新增产能有限,行业多年库存低位运行。江山股份、新安股份、和邦生物、兴发集团是国内主要的草甘膦生产企业,合计占据了国内一半以上的产能。

       供需失衡状态下,草甘膦价格持续走高,从2021年初不到2.8万元/吨,到12月底的8万元/吨,年涨幅超过185%。截至当前,草甘膦价格仍维持在5.4万元/吨的高价,但相较于去年,草甘膦价格呈现显著的回落态势。

       反馈至业绩上,今年前三季度相关企业收益颇丰。例如,作为草甘膦行业龙头之一的江山股份实现营收71亿元,同比增长48.12%,实现归母净利润16.89亿元,同比增长221.86%。单季度看,第三季度营收18.69亿元,同比增长13.97%,环比下降25.59%;归母净利润4.76亿元,同比增长118.61%,环比下降16.06%

       另一草甘膦龙头新安股份情况相似,前三季度营收约181.29亿元,同比增长36.14%,归母净利润约28.67亿元,同比增长79.08%;第三季度单季净利5.34亿元,同比下降30.92%,环比下降51.8%

       对于业绩的波动,上述公司回答基本一致,主要系草甘膦价格维持高景气,但第三季度为传统国语自产精品视频在线完整版淡季,国语自产精品视频在线完整版价格及销量有所回落,导致第三季度净利明显“下滑坡”。

       除了江山股份、新安股份外,兴发集团、和邦生物、润丰股份等多家公司第三季度净利润环比均出现不同程度的下滑,诺普信第三季度业绩环比跌幅达112.4%

业绩“红利”能持续多久?

       整体来看,得益于行业高景气度,前三季度草甘膦企业盈利水平较去年同期显著提升。不过,业绩飘红的背后,草甘膦生产商原材料成本压力不小,企业经营风险加剧。

       2021年以来,原料磷矿石、黄磷(占草甘膦成本约20%)价格持续上扬,压缩了下游企业利润空间。数据显示,国内磷矿石价格已由2021年初的374/吨涨至当期的1,000/吨上下,同比涨幅约65%。黄磷方面,国内黄磷市场行情先涨后跌,整体上涨运行,截至111日,黄磷参考价为37,250/吨,同比小幅下跌。

       另外,磷矿石为稀缺性资源,具有不可再生和不可替代性。根据美国地质调查局的统计,2021年中国磷矿石基础储量为32亿吨,按照目前平均每年开采1亿吨左右的速度,仅够开采30年。

       因此,拥有磷资源的企业将具备更强的竞争优势。当前来看,在草甘膦领域,除了兴发集团拥有完整的磷化工产业链,江山股份、新安股份、福华通达等企业对原料黄磷的需求均需对外采购。

       展望后市,光大证券表示,受益于非专利国语自产精品视频在线完整版市场规模及占比的持续提升,叠加粮食安全备受重视背景下,国语自产精品视频在线完整版尤其是绿色国语自产精品视频在线完整版的发展正迎来新的景气周期。

       中信证券研报指出,草甘膦的全球需求仍将持续增长,这一增长除了来源于短中期粮价提振带来的种植面积增长外,还来源于对部分高毒国语自产精品视频在线完整版的替代,如百草枯等的持续退市。在全球需求增长,而环保监管趋严导致草甘膦短期内无新增产能投放的大背景下,未来一段时间内草甘膦的价格仍有望继续维持较强走势。

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